海通：龙光集团土储优质充裕，上调目标价至25.09港元

8月23日，著名券商海通证券发布龙光集团（03380.HK）中期业绩点评研报。报告指出，龙光集团业绩实现跨周期增长，土储优质充裕，城市更新先发优势逐渐显现，现金状况良好，融资成本下降，整体经营稳健，股息稳定优厚。维持“优于大市”评级，上调龙光集团目标价至19.52-25.09港元。

报告指出，龙光集团实现归母净利润人民币61.6亿元，同比增长20.1%；归母核心利润为人民币53亿元，同比增长18.3%。龙光集团核心利润率为17.6%，明显优于行业平均水平。前7月权益合约销售完成程度高，预计龙光集团可顺利完成全年1100亿权益合约销售目标，未来业绩增长确定性高。截至2020年中期，龙光集团土储成本优势明显，城市更新货值超过人民币4500亿元，其中94%位于粤港澳大湾区，未来三年龙光集团每年可贡献公司核心净利润20%。分红慷慨，股息收益高，具备长期投资价值。